【專家教路】均衡投資助你管控風險得宜

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如何才能分散投資風險? 簡單而言，你可以將投資組合想像為一份均衡飲食餐單，餐單內食物不用多，但能包含碳水化合物、蛋白質和蔬菜的組合，各自發揮不同作用，自然讓營養更全面和平衡。根據投資風險管理及顧問服務公司貝萊德早前發表的《環球投資者取向調查》顯示，在本港的家庭型受訪者(即需要供養父母或子女人士)中，有54%都有冒險家精神，希望獲得較高回報而願意承擔較大風險，比例略高於非家庭型受訪者(49%)。

不過冒險家精神往往容易受到考驗，調查顯示，在本港的家庭型受訪者中，有25%受訪者認為自己不懂投資，近六成（59%）更認為投資有如賭博。其實，只要控制風險得宜，投資絕非隨機性的賭博。面對持續不明朗的環球經濟前景，投資者大可根據以下四種材料，控制投資組合內的風險，並製作適合自己風險口味的餐單︰

資產質素︰

在債券投資組合中，反映信貸質素的指標如國庫債券、投資級別，以及高收益率等，都具有高參考價值，以決定該債券是否具備優良質素；股票方面，投資者則可參考企業資產負債表、派息增長、盈利和管理層質素作為指標。

地域︰

地域分佈對投資組合相當重要。若能夠加入已發展國家之餘，也讓新興市場佔一席位，將有助分散風險。此外，貨幣價值與其兌匯率亦是不能忽視的考慮因素。若加入以匯兌對沖的交易所買賣基金(ETF)，將有助抵銷投資組合可能面對突如其來的變動。

行業及類型︰

每個行業對不同經濟週期都會有不同反應。週期性行業如科技及消費，一般可受惠於經濟好轉。另一方面，防禦性行業如公用事業，是經濟環境較差時的防守堡壘。只要確保組合不會過分集中在同一行業，風險自然容易分散。

規模︰

股票組合中，應該涵蓋規模大小不一的公司，雖然大部份投資者較傾向買入大企業股票，期望有較穩定回報；不過中小型企業風險雖然相對較高，一旦被發掘其增長潛力，回報亦相當可觀。

為了令投資更多元化，貝萊德發表的調查顯示，有27%的持有股票的家庭型受訪者表示，會透過ETF投資股票，有15%則透過互惠基金進行投資；反觀非家庭型又持有股票的受訪者在這兩項選擇的比例分別只有21%及10%。當投資組合接近你的目標時，你可能需要重新分配組合內的資產，但這並不意味要減少分散風險，緊記一份均衡的投資餐單，是助你有效分散風險的獨門秘方。